巴菲特说,“我从事投资的时候,主要观察一家公司的全貌,而大多数人只盯着他的股价”。
我们体检一家企业首先从资产负债表入手。资产负债就是一家公司的最有效的病例记录,它是公司某一时点上财务状况的快照,它可以精确地说明公司当前的偿付能力和财务状况。
分析要点一:流动性
在资产负债表上,我们第一眼看到的应该的是流动资产。它包括公司全部的现金和在相对较短的时间(比如说一年或不到一年的时间)内变现为现金的所有资产。
分析要点二:长期资产和长期负债
如果公司的长期负债逐年下降,而资产却在逐年增长,则意味着公司正在创造多余的现金,并用这些现金来偿还债务,毫无疑问,这是一个利好消息。
分析要点三:所有者权益
用公司的全部资产减去全部负债,我们就可以得到这家公司的所有者权益,或者说账面净值。分析要点四:权益负债率
另一个能反映企业偿债能力和持续经营能力的指标是权益负债率,它等于公司的全部负债除以所有者权益。

总结:资产负债表只是我们分析的起点,其主要目的是了解企业是否存在严重问题,其严重程度是否已经超过我们最初判断。我们要记住,在投资这场比赛中,胜利就意味着不赔钱。稳健的资产负债表就是一家公司生命力、抵搞力和持久力最好的来源。

作者 ayonghe

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